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    探索知识产权证券化“佛山模式”

    佛山日报2020.10.16

    以知识产权创新推动经济高质量发展,佛山再出新招。

    今日,全国地级市首单知识产权证券化产品——“兴业圆融-佛山耀达专利许可1-5期资产支持专项计划”在佛山正式发布,发行金额为10亿元,将为缓解科创型中小企业融资难、融资贵提供新的解决方案。

    一直以来,许多科技企业虽然手握高端核心技术,但在传统融资模式中难以获得高价值变现。佛山作为国家知识产权示范城市,积极创新知识产权融资方式,将“知产”变“资产”,探索知识产权证券化的“佛山模式”。

    耀达公司业务人员前往精铟海工现场调研

    知识产权证券化产品实现“零的突破”

    知识产权证券化属于资产支持证券(ABS)的形式之一,是金融机构利用企业特定资产设计成可流通证券的一种创新融资工具,称得上知识产权运营“皇冠上的明珠”,对于建设多层次金融市场、发展自主知识产权具有重要意义。

    近年来,国家出台一系列政策文件明确提出鼓励探索知识产权证券化试点工作。《粤港澳大湾区发展规划纲要》也提出要求,开展知识产权证券化试点。在政策鼓励下,北京、上海、广州、深圳等地陆续推出知识产权证券化产品。今年4月,市长朱伟在佛山市知识产权工作会议上提出要求,积极探索推进知识产权证券化,实现佛山市知识产权证券化产品“零的突破”。

    佛山市市场监督管理局(知识产权局)迅速行动,在省市场监督管理局(知识产权局)和市政府的指导和支持下,牵头实施知识产权证券化工作,联合市金融局、市财政局、市国资委等相关职能部门,以“政府+企业+专业机构”的模式组成专项工作组,由佛山市公用事业控股有限公司作连带担保,并确认由佛山金控旗下广东耀达融资租赁有限公司作为发行主体和原始权益人,探索在全国地级市率先推出知识产权证券化产品。

    广东耀达融资租赁有限公司董事长方利平介绍,5月以来,市场监管部门陆续举办多场宣讲会。与此同时,工作组还从全市筛选70多家有融资需求的企业进行现场调研,全方位了解企业需求。从客户筛选、尽调审批,到合同签署、专利备案、质押及放款,仅用时4个月便完成首期资产封包及申报。9月21日,“兴业圆融-佛山耀达专利许可1-5期资产支持专项计划”收到深圳证券交易所的无异议函,标志着佛山市首单、全国地级市首单知识产权证券化产品实现“零的突破”。

    提供500万至5000万融资金额

    本次专项计划紧扣佛山本地实体产业,结合企业核心技术,挖掘知识产权运营价值。专项计划期限3年,信用评级为最高级别AAA,总规模为10亿元,采用分期方式发行。

    其中第一期发行规模3.81亿元,重点面向全市拥有高价值知识产权的17家科创型企业,包括睿江云计算、川东磁电、精铟海洋工程、一鼎科技、星联科技等,共汇聚65件发明专利和92件实用新型专利。

    佛山市市场监督管理局(知识产权局)局长李灿介绍,本次专项计划是单纯专利知识产权证券化项目,通过知识产权二次许可交易结构模式发行,跟已发行的产品相比,具有众多创新特点。

    一是聚焦化解中小型科创企业融资需求。参与融资的企业覆盖传统产业与战略性新兴产业,重点关注拥有高价值专利的中小型科创企业,中小企业比例超过50%。首期发行金额达3.81亿元,企业获得融资金额从500万元至5000万元不等,能更好地满足不同类型企业的实际资金需求。

    二是创新建立风险分担机制。创新性地将知识产权证券化融资纳入佛山市知识产权质押融资风险补偿专项资金的补偿范围,采用政府基金增信,破解风控难题。

    三是引入底层知识产权资产全流程监控机制。运用国家知识产权公共服务平台的专利大数据、专利资产管理信息化工具——IP7+专利分级管理系统和在线展示交易系统,实现底层专利的实时预警、动态估值管理、资产处置及线上交易展示,有效解决专利评估难、处置难等问题。

    反哺企业创新推动经济高质量发展

    按照规划,专项计划的入池企业均是手握一批有技术含量发明专利的高新技术企业,大部分是中小型科技企业。对于企业来说,知识产权证券化实现了知识产权与金融资本的精准对接与有机融合,将无形资产转化为看得见的融资资金,将有效反哺企业的研发工作,为企业创新发展注入新的力量,助力经济高质量发展。

    广东睿江云计算股份有限公司是国内技术领先的云计算和互联网运营服务商,也是首批入池企业之一。目前企业已申请知识产权近400项,包括发明专利250件,发明专利授权逾60件,发明专利授权年增长率超过30%。为了保持业内领先地位,企业每年用于研发的投入将近2000万元,对于资金的使用需求也越来越大。

    “企业此前融资一直使用的是银行贷款、设备融资租赁等传统方式,瓶颈明显。疫情之下,我们的发展面临着重重挑战。但是危中寻机,我们也希望加大研发创新投入力度,更好占领市场。”睿江云联合创始人胡新勇说,当得知佛山在全国地级市率先推出首个知识产权证券化产品,睿江云积极响应参与,最终以9项云计算专利获得专项计划1000万元的融资贷款。该笔贷款将全部投入到超融合私有云的迭代研发中,更好助力政企上云上平台,通过数字化转型降本增效。

    胡新勇表示,知识产权证券化通过专利知识产权许可盘活无形资产,能得到更高效率、更低成本的融资,实现核心知识产权快速“变现”,不仅让企业的知识产权价值得到体现,也有效解决了企业的融资难题,对企业来说是一场“及时雨”。

    广东星联科技有限公司作为一家科技型初创企业,每年用于研发的投入超千万元,同样对资金有较大需求。作为首批入池企业,企业也拿到了较低利率的贷款。“我们的项目从技术研发到产业化的周期相对较长,很多时候投入没法马上有产出。现在知识产权能直接融资,有了这部分资金补充,能让我们更加专注做好研发,有效反哺创新。”星联科技董事长张伟明说。

    纵深

    知识产权金融创新佛山何以领跑全国地级市?

    知识产权作为无形资产,唯有提高运用效益,才能真正让“知产”变“资产”。作为知识产权大市的佛山,之所以能在全国地级市率先推出知识产权证券化产品,离不开多年来在知识产权金融创新上的探索。

    2015年底,佛山市就获国家知识产权局认定为首批国家知识产权投融资试点,开始大力推动知识产权质押融资工作。经过多年探索,佛山市已形成了以政策扶持为指引、以导入市场化管理机构为特色、以创新竞争机制为手段的知识产权质押融资的“佛山模式”,近三年全市知识产权质押融资累计近50亿元。

    2019年,佛山市重新修订印发《佛山市知识产权质押融资风险补偿专项资金管理办法》,按照“多级联动、政府引导、市场运作、风险共担、循环使用”的原则,继续延续和完善原来的工作模式,继续扩大资金池,鼓励中小微科创企业质押融资,促进企业高价值专利培育和运用,助推中小企业通过知识产权质押融资发展壮大。截至2020年9月底,佛山市知识产权质押融资风险补偿专项资金共扶持340项(共计1700多项知识产权),融资金额近20亿元,每个企业平均获得约600万元融资贷款。目前合作机构达到15家,越来越多企业通过该政策,解决了融资难、融资贵等问题。

    “我们把知识产权质押融资探索的经验,如注重市场化运作,引入风险补偿资金等举措,融入此次知识产权证券化产品设计过程中,有力推动工作的开展。未来我们将在知识产权金融创新方面持续发力,让知识产权在助力佛山高质量发展中作出更大贡献。”佛山市知识产权局相关负责人表示。

    知多D

    知识产权证券化相较于传统证券化产品,最大特点在于基础资产不是实物资产,而是无形的知识产权。通俗地讲,知识产权证券化就是将知识变现,让专利变成经济收益,突破了传统信贷融资期限短、规模小、成本高的局限。目前我国已推出的知识产权证券化产品有4种模式:融资租赁模式、供应链模式、知识产权许可模式、知识产权质押模式。佛山采用的是知识产权许可模式。

    一图看懂

    兴业圆融-佛山耀达专利许可1-5期资产支持专项计划

    (一)产品规模

    储架式,总规模约10亿元,分三笔完成,产品期限3~5年。首笔产品为3.81亿元,期限3年,产品设定优先级为95%,次级为5%。优先级通过增信后产品评级为AAA。

    (二)原始权益人(发行人)

    广东耀达融资租赁有限公司。

    (三)知识产权客户

    佛山市内拥有高质量知识产权资产的企业。

    (四)基础资产

    原始权益人在专项计划设立日转让给计划管理人的、原始权益人依据相关合同而依法享有的知识产权许可使用费债权。

    (五)增信措施

    1.结构化设计:专项计划设置优先级和次级资产支持证券两类。次级证券由原始权益人承诺认购。

    2.差额补足:广东耀达融资租赁有限公司作为差额支付承诺人进行增信。佛山市公用事业控股有限公司做连带担保,或提供流动性支持函。

    3.超额现金流覆盖:基础资产预期现金流对优先级资产支持证券提供一定比例的覆盖。

    佛山市首单知识产权证券化产品

    底层资产筛选企业名单

    1.广东睿江云计算股份有限公司

    2.佛山市川东磁电股份有限公司

    3.广东星联科技有限公司

    4.佛山市通润热能科技有限公司

    5.佛山市金佰利机电有限公司

    6.广东一鼎科技有限公司

    7.广东精铟海洋工程股份有限公司

    8.广东星徽精密制造股份有限公司

    9.广东天安新材料股份有限公司

    10.佛山市金银河智能装备股份有限公司

    11.佛山市飞驰汽车制造有限公司

    12.佛山欧神诺陶瓷有限公司

    13.广东容声电器股份有限公司

    14.佛山市溶洲建筑陶瓷二厂有限公司

    15.佛山市浩丰重工有限公司

    16.广东金刚新材料有限公司

    17.广东中窑窑业股份有限公司


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